多头换手，今天股市三大股指收跌？
预判猜想怎么走和你的实质关系不大，重要的是你自己的应对策略做好没有https://abcwukong.qwe/answer/6902370634605592847/首先这是上个交易日的复盘内容分析是一个连续的事情，连贯起来看比较能理清逻辑下面是今天的复盘
K线角度，上证开高收低，吞噬上周五K线实体，为阴线吞噬，偏空解读，酝酿回调
创业板和12月2日一样
https://abcwukong.qwe/answer/6901626906497073411/
创业板今天开收盘实体包裹在昨日实体范围内，为孕育线，小周期来说是空头孕育线，偏空解读，酝酿回调，但是中周期仍然只是一根盘整中的孕育线
成交金额方面
上证因为五日十日二十日均量今天都扣抵4000亿以上的大量
所以上周五复盘的标题是
今天不出意外，三条均量线全部下弯，今天不足五日十日二十日均量扣抵量
均量先下弯，量先价行，下一步就是三条均线下弯，均线要下弯要么是盘整等扣抵价格高于现值，要么是直接跌的比扣抵价低，所以接下来不能增量让均量线重新上扬，大概率结果就是不是盘整就是下跌，2月的时候用这个反向证实行情接下来不是盘整就是上涨，老读者应该都记得，新朋友不明白的可以去看看当时的复盘
创业板同样低于五日十日二十日均量扣抵量，但比主板好的地方在于，接下来季线季均量月线月均量都会快速的扣低，然后是一段持续的低量区。那么这样的技术面差异，极有可能让接下来平均值的横盘过程是创业板出来轮动接棒。
这个上周的复盘中稍微提了一下
具体的话，上月考试忘了写月度总结，这两天有时间补上，就专门说下这块
而当时所说的权重股技术面瑕疵
到今天已经初步表露了出来
那么创业板如果被权重拖累杀下来，短线支撑点就是依然扣抵低位低量的半年线
结构方面，涨幅第一的旅游
如果大家记得之前怎么解读它的技术面的话
https://abcwukong.qwe/answer/6893461230036926727/
当然，现在也快接近半年线，就技术面的解读和那时候的半导体证券一样
就不用多说啥了
半导体的话，开高收低，还是因为权重股们的量不够，比如韦尔，三安，中环，长电
关于长电在上周复盘后有跟知友交流到
就板块整体而言，月线接下来会往低价低量扣，观察量的表现，下一个支撑应该在本周下半周月线扣低量的时候月线上下
医疗保健的话，和上周这位知友说的一样
和上周五复盘说的食品饮料一样
同时，食品饮料基于一些技术指标统计学的因素，明天大概率冲高回落留上影，且未来几个交易日不增量，容易进入回调或者盘整。
今天食品饮料不再增量，如预判冲高回落留上影
那么医疗保健和医药和它一样，都是不宜在今天这时候开仓或者加仓的
那么现在的操作策略就是（个人看法，不代表正确，也不是投资建议，勿跟）
旧有仓位
网格交易继续按计划操作
有大幅盈利的仓位用分仓止盈法持股
新仓别追高，等回调到合理买点进底仓
合理买点的判断，扣抵低量低价的均线（要跟现在的成交金额比较，别虽然扣低量，但现在的成交金额更低），量价节点，连阳一半，跳空长阳越过均线的缺口等等，用什么作为买点进，就用什么作为看错的止损。
欢迎技术分析同好关注我交流，如果回答对你有用，记得点赞
如果对回答有相关的疑问，可以评论留言
怎样利用换手率来判断股票的走势？
“换手率”是股票中的名词，也被称“周转率”，是指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，它反映了股票流通性强弱的指标之一。
既然带着“率”字，自然会有其计算公式，也就是：
换手率＝(某一段时期内的成交量)/(发行总股数)x100%
比如：某只股票在一个月成交了1000万股，而它的总股本是1亿股，那么这个月的换手率就是10%。
另外，我国股票市场分为可以在二级市场流通的社会公众股和不能在二级市场流通的国家股和法人股两部分，而换手率一般只适用于可流通的部分，如果例子中的股票流通股本是2000万股，那么换手率就是50%。
而在国外，一般会用某一段时期的成交金融和某一时间的市值之间的比值来计算换手率。
既然计算出了换手率，那么高低走势肯定会隐含着不少的东西。
换手率的高低影响其实很好理解，某支股票的换手率高，说明关注它的人多，交易投资活跃，绝对是热门股票，如果换手率低，说明很少有人会关注它，绝对的冷门股票。
同时，我们从换手率还可以看出某只股票的流畅性，说明想买就买，想卖就卖，没有障碍，也就是这只股票有着很强的交易性，很强的变现能力。
我平时用的指标系统有三套，一套是自己编制的缠论升级版指标；一套是长线持股加上波段操作指标；一套是分时图T+0指标，自认为还不错，不过指标是死的人是活的，活人把指标用活才是最高境界。领取指标添加本人，【公众号：短线选股王者】，给大家介绍下我的三套指标。
第一缠论升级版指标。使用很简单，当三个指标同时出现建仓提示的时候建仓就可以了。
第二：长线持股加波段操作指标。这个指标最适合做长线使用，因为他有个主力监测系统可以清晰的看到主力的建仓位置和洗盘阶段的，长线玩家必备的东西。
第三：分时疯狂T+0指标，这个指标短线可以用，长线也可以用，做T增加利润罢了。
【案例回顾】
今天还是有很多人提问大盘。 统一回复：目前大盘底部还未稳定。但是通过盘面大家可以执行轻大盘，重个股的思路去挖掘绩优白马投资。集结了一批金融界大神以及各界操盘手，建立了一个【微信公众平台：短线选股王者】一起专心研究股票，多年来自创接近十套选股战法，总能提前知晓庄家布局动向，选出来的涨停牛股成功率极高，
就比如我近期通过底部抄底选出来的亚振家居，华控赛格，海泰发展等，涨幅还是相当不错的。
摩恩电气（002451）是在股价回踩的时候选出，当时股价下跌，底部出现反转十字星，主力进场，是绝佳的布局机会，果断选出来讲解，果然之后股价连续上涨，截止目前股价大涨3个板，很多看了我直播讲解的粉丝朋友都是抓到这波收益，这也是长期看本人直播的粉丝朋友所能把握的利润！
普路通（002769）非常能体现亦梧的选股思路，前期该股底部震荡吸筹，16号股价出现短线超跌反弹现象，资金大幅流入，买点出现，根据我所讲选股法，及时选出讲解，轻松收获33%以上的涨幅，恭喜当时看到本人选股思路文章的股友及时把握住了该股这波行情。
【潜力黑马】
不是说我选股有多牛，只是我经过长时间的学习，总结了选牛股技巧，像这套选股思路可以批量选出连续涨停的股票。下面亦梧再次用此方法在【微信公众号：短线选股王者】选出一只有望从底部启动的短线爆发牛股，看下图：
从上图可以看到此股的走势是不是跟上面讲到的两只股票类似呢，都是经过一段时间下跌洗盘回踩底部支撑后企稳拉升，目前该股也是再次下跌回踩支撑线附近，相信讲到这里大家都清楚了，该股后期走势，就不在这里多点评了，会在选股文章持续跟踪讲解。
本人在定期跟踪研究很久的几只类似亚振家居，海泰发展的股票已经选出来，有兴趣的朋友，可以自行去查看最后，如果手中有个股被套，不知道如何解套，买卖点把握不好的朋友，都可以与笔者【微信公众号：短线选股王者】取得联系，本人看到后，必当鼎力相助！
明天1月12日星期二？
谢邀
预判猜想怎么走和你的实质关系不大，重要的是你自己的应对策略做好没有https://abcwukong.qwe/answer/6915373749882388743/首先这是上个交易日的复盘内容分析是一个连续的事情，连贯起来看比较能理清逻辑下面是今天的复盘K线角度，今天一根高位中长阴，无明确多空意义，略过。
上周五复盘有朋友问到关于创业板的双人殉情是什么K线，一些新看复盘的朋友可能不了解，没见过，这里把解释的文章贴过来，不明白的自己看看
酒田战法的称呼是最后吞噬顶，日本蜡烛图的称呼是最后怀抱线，双人殉情的称呼来自港台证券分析师的圈子，内容其实一样。
成交金额方面
上证大于五日十日二十日扣抵量，十日二十日均量，小于五日均量
创业板小于十日二十日均量扣抵量。小于五日均量扣抵量。
就现在的量价情况，下来的短线支撑在我于K线图上画方框的位置。
为什么？
1.十日均量未来几天的扣抵位置，低量，十日均线未来几天的扣抵位置，低价
那么每天复盘结尾的合理买点其中一项是啥？
合理买点的判断，扣抵低量低价的均线（要跟现在的成交金额比较，别虽然扣低量，但现在的成交金额更低）
在十日线是支撑的情况下，即使因为市场情绪问题跌破，依然是合理买点
空间就是十日线~二十日线之间
2.两个指数这一轮上涨KD指标到过的最高点的价格高点不会是股价最高点（技术指标统计学因素的一种，跟第一次80以上死叉还会有新高一样，以前没说过，因为以往没有在对未来行情的预判上需要说就没说，周末也有人问之前在天齐锂业的预判中提到，就拿出来用，未来讲方便直接贴链接当例子）
也有朋友会问，上证的KD指标的高点不是出现在上周五吗？只有创业板上周五是股价高点伴随KD高点，上证今天股价新高，是不是就交代了这个？
首先我们需要看一下KD指标的公式
1.未成熟随机值（RSV）=（收盘价-N日内最低价）/（N日内最高价-N日内最低价）*1002.K=RSV的M1日加权移动平均3.D=K的M2日加权移动平均4.参数N设置为9日，参数M1设置为3日，参数M2设置为3日。
由以上公式构成可以知道，RSV的实际数值是根据9天内的最高最低价变化的
也就是说KD的数值也是随着9天内最高最低价变化
那今早新高的时候，KD数值是现在收盘这样吗？
不是，是新高。
也就是说，今早上证新高那个点，接下来还会越过
所以回下来，就短线角度，跌破十日线到二十日线之间是支撑
3.同时之前这一段的行情是沿着五日线上涨的吧？老朋友应该记得以前复盘说的沿着五日线上涨的行情合理买点是哪，但是挺久复盘没用过，新朋友都不知道
https://abctoutiao.qwe/w/i1670274415636495/
比如说沿着五日线上涨的主升段，之前提及过，合理买点是破十日线之后到二十日线之间布局。
具体如何可以看我那天贴的股票例子
今天的结构让我觉得有必要要在这里提一下A股未来的环境变化
其实也不能说是未来，而是在逐渐放开外资的这几年中一直在潜移默化的变化中
这是今天的沪深300，成交金额5223亿
300只股票
而整个上证指数接近1600只股票今天成交金额5269亿
上周五复盘所说的
随着注册制的全面铺开，未来这种效应会越来越明显。这个从其他成熟资本市场权重行业龙头的成交量与非权重龙头股票的成交量对比以及变化趋势就可以看出来包括这两年的A股都是权重股和各行业的龙头企业占整个市场成交量的比重越来越大，而其他股票越来越小造成的结果就是，时间拉长，这些权重股，行业龙头涨幅会远远超越其他股票这种趋势不是一年两年，而是未来随着A股的散户比例逐渐降低的必然现象未来的选股中长线主要偏趋势向上的大市值的行业龙头（当然，走科技医疗生技类的小票投机行情也可以酌情选择）可选标的价格如果太高不好下手，也可以选择相应的ETF
今年开年的行情正在逐渐显现
上周到今天为止的大部分股票下跌与小部分上涨
就是这方面的原因
包括上周复盘记录下方的评论中有应该是刚看我复盘的朋友的发问
但是关于这个权重股问题，我在网上留下痕迹的看法最早可以追溯到17年7月
包括在2018年7月1日在知乎发的想法也是表明了这个观点
当时所说的未来放开股指期货的手数限制以及上证50沪深300也好也都无一不变成现实
当然，随着这几年更加深入的了解外资之后，也明白，金融衍生品只是外资获利手段之一，更重要的作用是风险对冲，以此可以更稳定的持仓现货
这么说吧，我持有一亿的股票现货，我不知道未来涨跌，但我要控制住风险怎么做？用不到15%的本金资金在股指期货放空就好，上涨，我持有的现货赚钱，下跌，期货把现货损失的赚回来
由此，外资和国家队法人机构可以更稳定放心的布局股票现货
实际的对冲操作他们的专业人士手法会更加多元，目的也不单单只是为了对冲风险（还有获利）
大家稍微了解下就行
而这样久而久之造成的结果，就是未来A股会越来越像欧美日韩港台这些成熟的法人市场的模式。
现在越过上证5178 6124的指数是哪几个？
然后现在中国人寿，比亚迪这种大市值权重的龙虎榜都开始出现方新侠等游资的身影
当游资都开始做白马和权重了
市场生态能不变？
比如没记错的话
A股市值后50%的股票成交额占比从2016年的33%持续下滑至2020年的19%。
对比港台美股等成熟市场2020年不到5%
还有很大的下降空间
记得美股是2%好像？欧洲那边有几个超过5%的，大部分是2~4%
那么回答之前的结论
未来的选股中长线主要偏趋势向上的大市值的行业龙头（当然，走科技医疗生技类的小票投机行情也可以酌情选择）可选标的价格如果太高不好下手，也可以选择相应的ETF
只要选定合理买点，是可以长线持有的
另外有朋友周末问到关于之前复盘提及的煤炭板块
https://abcwukong.qwe/answer/6914248028631384332/
其实有不少，比如接近未来一个月时间扣抵低位低量季线的煤炭难道一定要追现在涨起来各种技术面瑕疵的标的？无论是之前的上证季线，创业板破前低，还是半导体季线半年线有哪一个合理买点是出现在上涨后？
技术面条件没变化，结论不改变
再下来就可以分批建仓，比如跌破季线。技术指标统计学到极限值。
现在的操作策略就是（个人看法，不代表正确，也不是投资建议，勿跟）
旧有仓位
网格交易继续按计划操作
有大幅盈利的仓位用分仓止盈法持股
新仓别追高，等回调到合理买点进底仓
合理买点的判断，扣抵低量低价的均线（要跟现在的成交金额比较，别虽然扣低量，但现在的成交金额更低），量价节点，连阳一半，跳空长阳越过均线的缺口等等，用什么作为买点进，就用什么作为看错的止损。
欢迎技术分析同好关注我交流，如果回答对你有用，记得点赞
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换手率怎样产生？
换手率在股市里是一个作为技术指标存在的数据。
就像是人体里的“新陈代谢”数据，越快（多）不一定越好，越慢（少）也不一定差。
还是要懂得综合去分析，深入的去了解。
什么是换手率！“换手率”也称“周转率”，指的是在某一个周期里筹码和资金的交换频率，换手率越高，交换的频率就越多，换手率越低，那么交换的频率就越少。
它甚至可以表现出一只个股在短期内，甚至大周期内的一个“情绪”。
换手率越高，那么投资者的“情绪”越高涨，换手率越低，那么投资者的“情绪”越低落。
换手率的计算公式=某一段时期内的成交量/发行总股数×100%
举个例子：
就好比某一天机构A从大量的散户手里买来了100万股的筹码，而这只股票的总流通股本为1个亿，那么这只股票今日的换手率就是1%！（100万/1亿×100%=1%）
如何查看换手率呢？
我们可以在一些交易软件里查到这个数据，非常简单，就好比日级别的换手率，直接点击日级别的K线就会显示。
3日和6日的换手率，可以在某些软件里直接看到，并且还可以根据排序的高低找到换手率从高到低，甚至从低到高的数据。
想要更多时期的换手率，也可以通过选择的方式，框出一个周期，然后点击“区域统计”，就会显示出这个选择周期里的换手率数据了。
而周线，月线的换手率，同样也可以将K线切换为周线和月线指标，轻松获得！
如何通过换手率判断个股的风险和机会？我相信大家想要了解换手率，其实都是为了掌握一个买入和卖出的技巧，或者说懂得判断风险和机会的技巧吧，甚至是许多散户为了寻找主力踪迹的方法。
那么，如何才能够通过换手率判断风险和机会呢？
第一种，常规数据法！
顾名思义，常规数据法就是用一个范围来判断个股的情况，就好比换手率达到了某一个数据范围，就说明了某一种情况的理论。
低量：1%~3% 相对冷清状态
活跃：3%~7% 相对活跃状态
带量：7%~10% 高度活跃状态
放量：10%~15% 非常活跃状态
巨量：15%~25% 极度活跃状态
怪异：大于25% 走势异常状态
其中10%以下往往都是一个正常合理的区域，10%~15%说明大庄密切操作，超过15%换手率，持续多日的话，此股也许成为最大黑马。
第二种：对比法！
当然了，前面提到的常规法的有效性其实不敢苟同。因为大部分的投资者都知道，甚至网上一查都有。那么，在股市里大家都知道的方法还是一个好方法吗？
我认为质量就大打折扣了，在加上许多刚上市的次新股往往比较活跃，而许多大盘股、老的个股则相对比较沉闷，甚至不同的周期里换手率也是完全不同的存在。所以，常规法只能作为参考，无法得到有效的价值供给。
这个时候，我们就要懂得利用换手率的对比法去判断主力的异动了！
对比法其实非常简单，其实就是通过一个周期内的换手率进行对比，从而得出主力的意图。
就好比，我们可以通过股价的突然变化，以及换手率出现的持续、成倍增长，而推断出，主力可能进入了主拉升阶段，甚至已经处于主升浪。
就好比前期一直处于的是一个稳定的换手率状态（上图黄色方框），而突然出现了持续的换手率增长，并且数据是之前的好几倍，甚至十几倍（上方红色圆圈），则说明主力有异动。
同样的，当换手率再次回到一个阶段性平稳的、长期的状态之中，往往说明主力动向减弱。
（可以在软件里打入“HLS”调试出换手率的指标）
第三种，结合分析！
就是通过走势、图形、换手率等指标进行综合分析的一种策略。
要知道个股的坐庄流程无非就是三个周期，分别是：底部区域的震荡洗盘，主升浪的出货，以及主跌浪的清仓。
所以，不同的周期里往往代表着不同的主力意图。
在底部区域里，主力都是以洗盘、吸筹为主，这个时候如果换手率也是处于一个箱体内的运作，那么说明主力正在洗盘吸筹；
而在主升浪区域，我们会发现换手率的波动也是随着主升浪的量价齐升而发生变化，远远高于之前底部区域的换手率，这个时候就要开始警惕；
而最后在主跌浪行情里，换手率会跟随着量能再次回到一个低位运行的状态，而我们只需要耐心等待下一个箱体建立即可；
所以，配合个股的走势进行更详细的分析，从而达到1+1＞2的效果，并且扩大一个换手率范围的判断，会比集中通过一个点，一个短周期的换手率数据更具有参考价值。
结论：综上，换手率也就是那么一回事，其实仅仅只是众多技术分析里的一个指标。
股市永远只有少数人赚钱，一赚二平七个亏是股市铁的规律！要想在巧取豪夺、弱肉强食的股市中生存，没有一套嬴利方法技巧和自我保护的纪律是不行的，否则容易一买就跌一卖就涨，短线变长线，长线变贡献。
所以，把换手率的技术分析方法加入你的认知系统，从而提高自己的认知，这才是王道！
关注张大仙，投资不迷路！如果你觉得这篇回答对你有帮助，请记得点赞支持哦。
如何理解期指空单持仓增加？
作为风险管理市场，股指期货市场与股票现货市场在交易机制、交易对象等很多方面都存在不同，多空持仓就是股指期货市场区别于现货市场的一个重要表现，正确看待股指期货市场的多空持仓，有助于我们更加准确地理解股指期货市场的运行机制和功能特点。
1、什么是“多空持仓”和“空头持仓量大增”？
股票现货市场交易对象是上市公司股票，一笔交易完成后，股票从卖方账户划转至买方账户，对于买方来说，持仓会增加，对于卖方来说，持仓会减少，包括融资融券在内的各类交易行为对市场持仓量的影响为零，股票现货市场持仓总量始终与股票流通总量相等，也不存在空头持仓的概念。
在股指期货市场上，买卖对象是一种标准化合约，除了合约执行价格随行就市外，其它条款保持固定，交易实质是基于标准化合约之上的权利义务，而不是证明财产归属的有价证券。股指期货市场的持仓就是指尚未进行对冲了结的合约头寸，如果是合约买方，就是多头持仓，如果是合约卖方，就是空头持仓。由于期货合约没有发行量的限制，只要市场参与者能够达成新的交易，理论上股指期货持仓量可以无限放大。
从股指期货市场整体看，多头、空头持仓必然相等，这是因为合约要达成交易的话，买卖双方缺一不可，因此，股指期货市场上任何一笔交易完成时，多空持仓都会出现相同数量、相同方向的变化，开仓交易会使多空持仓同量增加，而平仓交易则会使多空持仓同量减少，不可能发生多空持仓总量不等的情况。
既然全市场多头持仓和空头持仓必然相等，那么我们经常听到的空头持仓大增，或者净空头持仓增加又是怎么一回事呢？原来，这是把部分持仓量居前的会员——通常是前20大席位——的多空持仓量单独列出来进行比较的结果。例如，2013年11月15日收盘后，沪深300股指期货主力合约持仓量88962手，这意味着主力合约多头持仓和空头持仓都是88962手，而多头持仓居前的20大会员共计持有62834手多仓，空头持仓居前的20大会员共计持有72374手空仓，这样就可以计算出当日主力合约净空头持仓是9540手。多空持仓结构变化主要就体现在净空头持仓的变化上。
2、多空持仓并不具备预测股票市场走势的特殊能力
在我国期货市场发展早期，由于市场规模较小，商品期、现货市场间存在一定程度割裂，制度和监管尚在摸索等多种原因，有时会出现主力依靠资金实力影响市场走势的现象，也就是我们通常说的“做庄”，甚至会出现“逼空”、“逼多”行情。在这种情况下，多空持仓作为主力资金意图的表现，对投资者判断市场走势具备一定的参考意义。但随着期货市场规模的迅速扩大，期货市场相关制度、监管以及执法的到位，商品期货市场上也很难再看到传统的庄家主力了。
对于股票市场来说，现货市场参与群体广泛，信息传播迅速，云集了各类大型机构，是发现和决定股票价格的主战场，股指期货价格不具有独立性，再加上股指期货市场严格的准入和监管，从一开始就没有给庄家主力生存的土壤空间。我们都知道，只有不断进行交易，持续对价格施加影响，庄家主力才有可能影响市场走势，而截至2013年11月15日，股指期货市场所有190家机构客户的1848个交易编码日均成交量之和仅1.2万手，只占市场日均交易量的1.4%，不足以对价格产生任何实质性影响，这说明股指期货市场是一个接近完全竞争的市场，并不存在所谓的主力。股指期货市场多空持仓并不是主力之间的主动博弈工具，而是与现货市场成交量、股价波动等指标一样，是市场参与者集体交易行为的结果，不会比RSI、KDJ、MACD以及均线系统等其他一些常见的技术分析指标具有更强大的信息揭示和预测能力。
从统计学的实证检验角度，验证这一点并不复杂，只需对几个重要的变量进行格兰杰因果检验和相关性分析即可。所谓格兰杰因果检验和相关性分析都是常用的统计检验方法，在医学、生物科学、物理学和经济社会科学中被广泛使用。我们运用这一方法对沪深300股指期货多空持仓变化与股票现货市场实际走势进行了检验。其中，与市场习惯相一致，分别采用了前20大席位多空仓位比值以及前20大席位净空头持仓波动率来表示沪深300股指期货的多空持仓变化，并把两变量与反映沪深300股票现货指数走势情况的指数当日收益率、隔日收益率以及第三日收益率进行了相关性检验和格兰杰因果检验。
统计检验发现，当日多空持仓量变化与当日现货指数收益率是统计意义上的可替代变量，多空持仓不具备特殊的信息揭示能力，更重要的是，统计检验发现当日多空持仓与隔日现货指数收益率和第三日现货指数收益率之间没有因果关系，也不存在显著的相关性。
这样的实证结论说明了什么？一是表明，股指期货市场与现货市场走势高度关联，股指期货没有脱离现货市场走出独立行情，期、现货市场都是对同样的外部信息做出反映，相互印证，共同发现真实的市场价格，这为股指期货市场发挥风险管理功能奠定了良好基础；二是表明，股指期货多空持仓与现货市场涨跌幅是一个硬币的两面，用股指期货多空持仓量变化来预测后市，其实就等于认为“当日市场跌，则次日市场继续跌；当日市场涨，则次日市场继续涨”。
总持仓量变化与当日收益率的走势
事实上，股指期货多空持仓量变化与隔日现货指数收益率和第三日现货指数收益率没有因果性和相关性的实证结论很符合有效金融市场随机游走的理论，也印证了很多研究文献所得出的中国股票市场弱势有效的观点，更是直接表明了，用股指期货多空持仓量来预测后市的做法意义不大。如果多空持仓具有一定预测能力的话，实证检验就会发现，代表多空持仓变化的变量与隔日现货市场收益率具有相关性，且在统计意义上是隔日市场收益率的原因。
总持仓量变化与下一日收益率的走势
进一步，如果分别以股指期货净空头持仓量绝对波幅超过20%、30%、40%、50%为阀值，观察多空持仓与第二天股票市场走势的关系，会发现，预测下跌行情准确的天数分别占比51.47%、50%、47.62%、48.84%；预测上涨行情准确的天数分别是46.49%、38.33%、42.86%、33.33%。总体上，依靠多空持仓量预测后市的准确率还不到50%。
在投资实践上，以多空持仓为依据进行投资也难以获得理想收益，假如在净空头持仓量降幅达到一定水平，发出买进信号时，即在第二天以开盘价进场；在净空头持仓量增幅达到一定水平，发出卖出信号时，即在第二天以开盘价离场。经过实际测算，如果投资者严格按照上述策略，分别以净空头持仓变化30%、40%、50%三个阀值为买卖依据的话，自2010年4月16日股指期货上市至2013年11月15日，累计收益率分别为-0.027%、-0.56%、-0.93%。而如果投资者按照下述均线策略进行操作：5日均线上穿20日均线当天，以收盘点位买进沪深300指数基金；5日均线下穿20日均线当天，以收盘点位卖出沪深300指数基金，不考虑基金折价或溢价的话，自沪深300股指期货上市至2013年11月15日的三年多时间里，尽管股票市场走势低迷，仍然出现了25次可交易机会，投资者累计可以实现46.25%的收益率，年化收益率达到了11.2%。
3、股指期货“空头持仓”并不一定代表看空市场
作为现代资本市场的重要一环，股指期货市场承担着风险管理、资产配置、促进创新等诸多功能，多空持仓机制是股指期货市场顺利发挥各项功能的基础和载体。无论是套保、套利，还是投机交易，都需要选择多空持仓头寸，在很多时候，选择空头持仓并非由于投资者看空股票市场。
对于持有大量股票现货的套期保值者，为了锁定风险，抵御短期市场波动，就需要在股指期货市场上建立空头持仓，甚至在合约到期时通过移仓来继续保持空头仓位，但这种空头持仓可能恰恰是对股票市场长期看好的表现，所以投资者才不愿在一时不利的行情下通过卖出股票来回避市场风险。对于套利交易者，他们捕捉的是市场摩擦带来的期现之间、不同期限合约之间的交易机会，会在期货、现货之间进行反向交易，或者在不同期限合约间进行双向开仓，他们的空头持仓与是否看空市场无关。而对于投机交易者来说，他们关注的是市场极短时期内的走势，绝大多数为日内交易者，会随着市场波动频繁转换多空仓位，他们的空头持仓很多时候也并非源于看空，而是一种顺势投资行为。
实际上，空头持仓不仅不等于看空市场，很多情况下，空头持仓还会产生实质性的“托市”效果。空头持仓机制可以使持有大量股票的投资者在面对系统性风险时，避免陷入“多杀多”的困局，大大降低了熊市和极端情况下股票现货市场的抛盘压力，甚至会鼓励投资者逆市抄底，显著增强股票市场的弹性。据统计，2008年金融危机爆发至当年年底，22个推出股指期货的市场平均跌幅为46.91%，而没有推出股指期货的市场平均跌幅达到63.15%，股指期货稳定市场的作用可见一斑。
更重要的是，股指期货空头持仓机制还是长期资金入市的关键所在，正是由于有了空头持仓这个“保险（放心保）带”、“安全阀”，各类长期资金才敢于入市并长线持有股票。截至2013年二季度末，美国401K计划等各类长期资金持有的股票市值合计13.52万亿美元，占美国股票市值的45.97%，这些长线资金的进场，推动了美国资本市场成为全球最具活力的市场，也进一步巩固了美国在全球的经济金融老大地位。
我国的股指期货市场诞生仅三年多，对资本市场的积极作用正在逐渐显现，但总体上还是新生事物，在获得社会充分肯定的同时，也面临着一些怀疑声，市场组织者需要理性探讨和反思，既要真诚回应市场关切，也要努力纠正对股指期货市场一些概念的误解。在这个基础上，各方应该努力形成共识：股指期货市场不是无关紧要的小众市场，随着中国经济金融改革不断推进，市场在资源配置中起决定性作用，风险管理需求必然大幅增加，包括股指期货市场在内的金融期货市场建设也将关乎我国发展大局。
