量化核心基金,美国的指数基金规模赶超主动基金?
晨星公司的数据显示,截至去年年底,投资者持有2.93万亿美元的美国大市值股票指数基金,同类的主动管理基金的数量为2.84万亿美元。从某种意义上讲,在海外基金市场,被动指数基金尤其是ETF,已经与主动基金管理规模比肩。
从海外共同基金的发展趋势看,基金由主动转向被动是一个大趋势。美国指数基金的发展,得意与美国长达十年的牛市,在这个时间内,绝大部分的主动基金经理无法跑赢市场,也就是无法战胜指数。
再来看国内被动基金的发展。指数基金(货币除外)的规模刚好突破了1万亿元。公募市场最新的总规模为13.94万亿,指数基金已成为公募市场上不可忽视重要部分了。
在国内,说道量化投资时代到来,其实为时尚早。被动投资,获取的是市场的平均收益,而主动管理基金,获取的是超额收益。对于A股一个还不成熟的市场,显然活动超额收益会大有可为。所以,虽然主动管理基金参差不齐,但是仍有少数优秀的基金经理能够长期跑赢市场,获取超额收益。
未来的趋势,指数基金主动化,主动基金被动化。两者不是简单的对立,而是两种不同的投资方式和逻辑,是可以互相借鉴,互相补充的。
什么是量化私募?
量化私募从字面上讲是指具有量化策略的私募基金,即该基金在投资策略上采用数量化方法进行投资决策,而不是通过人进行投资决策,是非公开的。
如果允许程序做决定,那它将成为一门科学,可以有最佳的解决方案。此外,机器比人更精确、速度更快,依靠计算机摆脱了人性的弱点,避免了人类主观情绪造成的决策偏差。因此,高频量化的回撤往往较小,趋势较为稳定。
量化私募有两大优势:
1、具有强大的纪律性。避免了人性中贪婪、恐惧等心理弱点,也可跟踪。
2、依靠概率取胜。通过各种策略,将赢的机会从49%提高到51%,赚取高出平均的那部分收益。通过量化分析,可以提高交易的赚钱概率,只要超过50%,就可以在多次操作中赢利。
华商新量化000609是什么基金?
华商新量化灵活配置是量化基金 在有年内业绩统计的主动管理类偏股型基金中,算上华泰柏瑞量化指数增强,投资决策依据明确提到了采用量化手段的基金共有25只,它们的年内平均收益率约为28.6%,与同期主动管理的偏股混合基金15%左右的平均收益率相比,而过去几年,量化基金基本都是边缘产品。
微信上理财通的量化冲对基金是什么?
理财通上的量化对冲基金是一种可以通过对冲工具与量化建模手段,实现绝对收益的基金类型。这种基金不管市场行情是上涨还是下跌,都能够通过多空对冲,获得收益,而且投资范围广泛。这段时间市场行情比较动荡,买入量化对冲基金是比较稳健的投资方式,你可以买入试试。
如何选择一个好的量化基金?
先说投资时机:
2017年上半年,量化基金的业绩是除熔断之外,历史上最惨的时候,尤其是前5个月。但是量化模型经过历史检验时有效的话,那一定会有业绩回归。中小板和创业板经历近半年的下跌之后,许多比较贵的小股票已经进入可以布局的区间了,2017年下半年量化基金会有比较好的收益。
接着我们再说说,量化基金该如何选:
主要从三个维度来分析
一、选策略 看风格量化对冲策略、多因子策略、事件驱动策略是当前量化公募基金使用的主要策略,有的基金是单一策略,有的基金是复合策略,是单一策略的基金好还是复合策略的基金比较好呢?不可一概而论,关键要看投资者对风险收益接受程度,以及基金经理的投资目标,一般而言,混合策略比单一策略稳健,更多的是平衡了收益和风险,另外,混合策略也可以容纳更多的资金量。
二、基金经理同样重要事实上,量化策略本身没有对错好坏之分,也不能指望任何一个策略都可以穿越周期,对于追求绝对收益的基金经理来说,在合适的时点把策略配上去,才是重中之重。选对基金经理就尤为重要。量化投资是指根据事先设定好的数量指标,通过程序运算出要投资的指令进行投资。国内的主动量化基金主要是采用多因子模型,但是基金业绩差异却很明显,主要原因就在于模型的构建和使用上。量化策略其实都是工具,工具本身没有能力高低的差异,更多的还是看使用工具的人的能力和水平,以及他对市场的理解,同样一个量化策略不同的人去执行,可能会有非常大的差异。量化基金业绩的差异一方面来自于模型的构建,另一方面来自于市场发生变化时,基金经理及时调整的能力。基金经理的工作背景和视野将会直接影响到基金经理的投资理念,进而决定量化基金产品的类型、规模和运作模式。
三、风险控制是核心获取收益和控制风险是量化基金的两大核心,管理资产的本质是管理风险,在评价一只量化基金的优劣是不能仅看业绩回报,更多的要看其对风险的控制能力。风险控制才是对量化模型的真正考验,多因子策略里,因子模型只是其中之一,还有交易模型、风险模型等,值得注意的是,规模越大的基金,买股票时有很大的冲击成本。因此尽量选择规模适中的基金。
超额收益的稳定性是判断量化模型优劣的办法之一。如果基金风格偏中小盘,那么可以跟中证500指数去对比,超额收益波动太过剧烈的话那一定不是一个很好的量化模型。好的量化基金相对指数有稳定的超额收益,不是靠一两只股票或一两波行情来赚取超额收益的,它几乎是每天在稳定地超越指数,这这样的基金在风控上做得比较到位。量化基金会设计风险模型和监控体系去进行预防性的仓位管理,对于追求绝对收益的投资者来说,实际上是把整个资产配置的权限交给基金,对于这类量化基金,更多的是看剥离市场风险之后阿尔法收益的高低,包括基金的回撤,可以用类似夏普比例风险调整后的指标来衡量基金业绩的好坏。
除了超额收益的稳定性、基金的回撤之外,基金的波动率即收益率序列的标准差,也是可以用来衡量风险控制能力的指标,它可以判断一段时期内,基金每周(或每月)回报率相对于平均周回报(或月回报)的偏差幅度大小,在基金回报率相同的情况下,波动率越低的基金风险控制能力越强。